对外房地产投资新政释放了哪些信号?

摘要: 最新政策解读

11-10 05:55 首页 戴德梁行

 

近期,国办发出台最新【2017】74号文件《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》,以下简称《指导意见》,引起投资者的关注。戴德梁行于本月28日发布研究报告《中国最新对外房地产投资政策解读》,阐述该新政对中国对外房地产投资市场的影响。


事实上,该指导意见的出台显示出中国政府对于现阶段全球投资热潮背后所潜藏风险的担忧。他们希望通过密切监管这些投资行为,以降低其对中国商业以及银行业所带来的危机和风险。


此次《指导意见》将境外投资划分为国家鼓励、限制和禁止三种类型。房地产、酒店等投资由于其通常涉及大量资本被划分在限制类境外投资类别。据Real Capital Analytics数据显示,自2009年以来中国境外房地产投资累计已超过1,236亿美元。如果不加以监管,该境外交易所涉及到的大量资金将很有可能对国家的外汇储备和人民币汇率造成重大挑战。


数据来源:中国商务部(点击可查看大图)


但需要注意的是中国并未完全限制境外房地产和酒店的投资。而且截止目前为止,政府也并未对这类境外投资设置投资金额上限。《指导意见》一文中主要强调的还是对投资标的和监管的规范化,这类投资仍将是被允许的。而交易能否顺畅进行的关键取决于该交易是否以理性审慎的方式进行,同时外汇储备是否处于相对平衡状态,以及政府是否具备了相应措施得以鉴别“非理性”的境外投资。


另外,该《指导意见》则特别指出要推进与一带一路建设相关的一系列境外投资。事实上,在“一带一路”沿线国家的投资中,大多数投资收益仍充满了较大的不确定性。因此,现阶段涉足这一领域的仍以国有企业为主,也有一些能够承担高于平均风险水平的民营企业参与其中,但其投资在境外投资总额中占比较小。


RCA / 戴德梁行研究部(点击可查看大图)


《中国最新对外房地产投资政策解读》报告指出,《指导意见》不但没有明确阻止中国企业“走出去”,同时它为中国企业境外投资的健康有序发展提供了建议。该政策要求企业在进行境外投资时自主决策、自负盈亏、自担风险。



林荣杰 James Shepherd

戴德梁行大中华区研究部董事总经理


鉴于最新的颁布的《指导意见》以及下半年即将召开的中共十九大,可以预见的是,那些有意向进行海外投资的投资者们近期将会保持谨慎的态度。总体上来说,《指导意见》将进一步影响企业投资包括前期调研、资产配置平衡以及促使其更理性对待海外资产投资,这无疑将对海外房地产投资及中国企业自身产生积极的影响。然而,物业交易的时间可能因此被延长。


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欲获详情 敬请联系



林荣杰 James Shepherd

大中华区研究部董事总经理

james.shepherd@cushwake.com


张令青

大中华区海外投资部高级董事

jason.lq.zhang@cushwake.com




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